单位投资信托

对于英国基金类型，请参阅单位信任和投资信托.

在美国金融法中，单位投资信托（UIT）是提供固定（未管理）的投资产品文件夹的证券有一定的生活。与开放式和封闭式投资公司不同，UIT没有董事会。[1]UIT已注册证券交易委员会在下面1940年的投资公司法并被归类为投资公司.[2]UIT由赞助商组装并通过经纪公司给投资者。[3]

类型

UIT投资组合可能包含几种不同类型的证券之一。这两种主要类型是股票（权益）信任和纽带（固定收入）信任。

与A不同共同基金，为特定时间长度创建一个UIT，是固定投资组合：它的证券将不会出售或购买新的证券，除非在某些有限情况下（例如，当公司申请申请时破产或由于一个而需要出售合并）。[4]

股票信托

股票信托通常旨在提供资本增值和/或股息收入。他们通常在主要产品结束之前的一段时间内，尽可能多的单位（股票）发行。股权信托有设定的终止日期，信托在其上清算并分发其资产净值随着输入单位持有人的收入。（然后，单位持有人可能有特殊的选择来重新投资此本金。）

债券信托

债券信托发布了一定数量的单位，当它们全部出售给投资者时，信托的主要产品期限就关闭了。债券信托支付每月收入，通常以相对一致的金额，直到召集信托中的第一笔债券或成熟。发生这种情况时，赎回的资金将通过A分配给客户Pro-Rata校长的返回。然后，该信托继续支付新的月收入金额，直到下一个债券被赎回。直到所有债券都从信托中清算为止。债券信托通常适合寻求当前收入和本金稳定性的客户。

法律地位和文件

UIT可以作为受监管的投资公司（RIC）或授予人信托。RIC是一种信托，公司或合作伙伴关系，投资者拥有共同的投资权和投票权，但对投资公司或基金的投资没有直接利益。相比之下，授予者信托授予了基础证券中的投资者比例所有权。

UIT由名为Trust Suntenture的文档创建。该文档由基金的赞助商起草，并命名受托人和评估员。根据美国法律，赞助商和受托人可能不一样。赞助商选择并组装要包含在基金中的证券。受托人保留证券，维护单位持有人记录，并对投资组合执行所有会计和税收报告。UIT的最大发行人是第一信托投资组合。其他赞助商包括叛乱，SmartTrust，Invesco Unit Trusts，Millington证券，顾问资产管理[5]和古根海姆资金。最大经纪公司（如美林林奇和LPL Financial）出售这些赞助商创建的UIT。

税收视角

从税收的角度来看，UIT为共同基金内部典型的未实现的资本利得税提供了庇护所。由於单个UIT是在特定时间段内组装和购买的，因此成本基础由信托中持有的证券的初始购买价格组成。另一方面，共同基金根据上一年的整个纳税年度对个人征税。例如，投资者可以在10月份购买共同基金，在一年中的最后一个季度吸收亏损，并且仍然对基金内的资本收益征税，具体取决于从1月1日起的基础证券的整体绩效今年。UIT通过为每个投资者组装全新的“投资”来避免这种潜在的税收后果。

一些交易所交易基金（ETF）在技术上被分类为UIT：但是，ETF通常没有设置投资组合（他们是管理或自动更新以遵循索引），它们的寿命超过100年。例如，SPDR S＆P 500信托定于2118年1月21日终止[6]和Powershares QQQ信任计划于2124年3月4日终止。[7]

也可以看看

参考

  1. ^勒克，林斯和史密斯，投资公司的监管，§4.03（Matthew Bender，2014年版）。
  2. ^John Downes和Jordan Elliot Goodman（2003）。巴伦的金融与投资手册（第六版）。巴伦的教育系列。p。927。ISBN 978-0-7641-5554-3.
  3. ^Darren W. Oglesby（2006）。简明的投资百科全书。心理学出版社。 p。 76。ISBN 978-0-7890-2344-5.
  4. ^勒克，林斯和史密斯，投资公司的监管，§4.03；§9.06（Matthew Bender，2014年版）。
  5. ^Advisors Asset Management，Inc。（2008年6月16日）。顾问资产管理公司和固定收益证券根据AAM品牌[新闻稿] Unite。从...获得http://findarticles.com/p/articles/mi_m0ein/is_2008_june_16/ai_n27501020/
  6. ^“存档副本”（PDF）。存档原本的（PDF）2012年10月18日。检索7月31日，2012.{{}}：CS1维护：存档副本为标题（链接）
  7. ^“ Invesco |性能”.www.invesco.com.