税收透明基金

一个税收透明基金（TTF） - 也称为授权合同计划（ACS）基金 - 是拟议的授权集体投资计划结构英国一旦《 2012年英国财务法案》成为一项法案，并在2012年中期的某个时候修改了《 2000年金融服务和市场法案》和《 2010年公司税法》。^[1][2]然后，TTF将可以选择在英国而不是竞争欧洲住所。两个都卢森堡和爱尔兰已经引入了此类结构，正式称为fond沟（FCP）和共同的合同基金（CCF）。

历史

• 2010年，在实施对可转让证券指令集体投资的承诺之前，为英国透明基金成立了一个大厅（ucits）IV指令于2011年7月。人们认为，透明基金将是补充英国现有资金范围的有益工具。供款基金投资者在主/饲养者结构下将受益于税收协议，而基金经理可以访问更大的规模经济当所有资产以税收有效的方式合并时。
• 在英国政府2011年3月的预算中，一项宣布预示着在2012年夏季将TTF带入该行业的积极一步。^[2]
• 2011年5月^[3]有迹象表明需要法规而不是立法，这将使更多时间就这些问题进行咨询。
• 从2011年5月至12月^[4]与行业，顾问，有非正式的咨询过程HM财政部，HMRC和金融服务管理局召集工作组，来自商业，产品，法律和税收视角的专家。
• 2011年12月，2012年《金融法案》的最初草案证实，监管机构将获得免除合格资金的权力，使资金免除印花税和印花税储备税。随后，《 2010年公司税法》要求修订以确保新的TTF资金不负责支付公司税。总体而言，这需要对《 2000年金融服务和市场法》进行修改，以确保设定所有界限，并在启动TTF之前预先确定任何合法性。
• 2012年1月，发布了一份咨询文件。政府的目标是在2011年夏季之前制定新的/修订的立法和TTF车辆生效。^[5]

好处

• 如果英国不向投资者和基金经理提供税收透明基金，则可能意味着数十亿资产进入海外。^[6]投资经理协会审查了这将如何影响英国，并将其纳入其预算代表^[7]到财政部。由于爱尔兰和卢森堡已经存在于这个空间，因此英国会留下一个问题，尤其是其他许多国家^[8]正在考虑引入这种类型的车辆。
• 进行的研究北方信托^[9]已经说明了通过避免在WHT上的阻力而获得的潜在节省，将传统的集体投资工具（例如爱尔兰投资公司）与可变资本进行了比较（ICVC）vs ccf。投资者处于传统的爱尔兰ICVC，并投资于应免税的美国股票市场，在美国股息收入中遭受30％的损失。下图说明了CCF的累积差异较少，因此突出了TTF对英国经文不透明基金结构带来的积极影响。

资料来源：北方信托公司 - 2012年1月20日

• UCITS IV总喂食器需要进行税收影响。英国TTF将允许不同住所的馈线资金投资于同一辆主车辆，从而允许馈线基金保持正确的位置。因此，来自欧洲各地的资金可以转移到中央管理的集合模型中，以从一致的管理策略和运营成本效率中受益，同时仍然从税收优势中受益。
• 生命公司将能够减轻偿付能力II指令（资本要求）通过拥有单位持有人而不是保单持有人。
• 跨国养老金集合，治理，监督，风险控制和成本效率 - 将养老基金和其他资产分组为跨境集合基金，可以在各个领域（例如投资管理，管理，托管，审计和服务费）提高成本效率。税收中立是这里的目标。

参考