劳动赞助的风险投资公司

一个劳动赞助的风险投资公司（LSVCC），也称为劳动赞助的投资基金（LSIF）或简单零售风险投资（RVC）是由投资专业人员管理的基金，该投资专业人员投资于中小型加拿大公司。加拿大联邦政府和一些省政府要约税收抵免向LSVCC投资者促进此类公司的增长。

历史

LSVCCS背后的想法是在加拿大省首次提出的魁北克1982年。该省处于经济衰退之中，中小型公司缺乏资本，造成了许多破产。

作为回应，魁北克劳工联合会提议a团结基金在1982年的一次省级经济峰会会议上，旨在帮助该省创建一个当地控制的健康和可持续经济。目的是吸引风险投资到较小的魁北克公司。

在1980年代，这种新型的基金逐渐开始遍及加拿大其他地区。但是直到1990年代后期，LSVCC才真正值得注意的是魁北克省以外的地方，这在同等的部分，归功于联邦和省政府的慷慨税收减免以及对投资者的有吸引力的回报。到目前为止，在2000年代，回报率不那么令人印象深刻，部分原因是技术泡沫。LSVCC的回报通常停滞不前。关于低回报原因的猜测指出了冒险的企业，经验不足的基金经理，缺乏产生积极回报的竞争性回报和政府干预的要求。[1]

顾名思义，由劳动赞助的风险投资公司必须由工会。该赞助商能够任命成员加入基金董事会（但不能任命投资者董事会）。

公司投资

LSVCC资金主要投资于需要资金来维持和增加增长的中小型私人公司。LSVCC行业的出现源于这些公司的增长将刺激加拿大经济并创造就业机会的想法。

投资者投入这些公司的资金是风险投资。这些公司才刚刚起步，通常不在证券交易所上列出多伦多证券交易所。LSVCC提供的资产类别通常是通过常规投资工具无法访问的。这些公司有可能取得成功，并有可能出于这种增长潜力而精确地选择高收益。

在LSVCC中，例如共同基金，投资者的资金分配在许多企业中。但是，由于LSVCCS投资的公司可能是新的并且可能很小，因此许多公司没有太多的往绩，并且可能是冒险的投资。理想情况下，LSVCC可以通过使其资产投资组合多样化来降低这种风险。

这些中小型公司有兴趣从LSVCC基金公司获得融资，因为它们处于高增长周期，并希望进一步支持其业务的扩展。这些公司通常太小或太小，无法获得常规的银行融资。LSVCC基金公司还能够在战略指导和运营支持之后提供。

税收抵免

为了鼓励加拿大散户投资者投资于LSVCC，联邦政府和一些省政府提供税收抵免。加拿大联邦预算于2016年3月22日提出，将联邦LSVCC信贷恢复为15％，以在2016年和后来的税收年度购买省级（未联邦政府）注册的LSVCC。[2]在2015年之前，联邦政府向LSVCCS的投资者提供了15％的税收抵免，最高投资金额为每年5,000美元，价值高达750美元。该信贷在2015年降至10％，2016年为5％，并将在2017年和后期被淘汰。

根据财政部的数据，联邦LSVCC计划的积极影响与省级计划没有相同的积极影响，因此联邦LSVCC为联邦注册的LSVCCS的信贷将在2016年保持5％，并将在2017年和后来的几年中取消；请参阅2016年联邦预算。[3]

除联邦信贷外，一些省份提供的税收抵免额通常为15％。以前可以额外获得5％的税收抵免安大略省购买了某些面向研究的LSVCC的投资者 - 一种专业的LSVCC，主要从事研究的小型公司。

安大略省政府淘汰了劳动资金税收抵免。截至2012年1月1日，安大略省政府不再获得信贷。

当投资者购买LSVCC时RRSP，他们获得LSVCC税收抵免以及每次为自己的贡献所收到的通常的税收减免RRSP.

实现收益

以LSVCC的价值产生的收益以三种方式之一出现：

LSVCC基金公司倾向于使用其在公司的投资购买公平赌注。他们还将谈判使他们的投资组合管理团队的成员在投资公司的公司董事会中担任职位。这使他们可以在该公司在公司战略和执行方面做出的以后的决定中有一定的发言权。

LSVCC资金拥有持有期限，因为这些小公司需要花费时间来满足上述选择之一所需的标准。即使持有期是较长的时间，LSVCC基金公司也不希望无限期保留任何投资。LSVCC基金经理的主要目标是通过最终及时的每项投资来获得较高的回报率。

共同特征

持有期
要保留投资者必须保留股票的税收抵免，通常为八年。如果在此时间之前出售股票，则可能需要以所谓的税收抵免中的金额偿还政府税收抵免回扣.
流动性
由于持有期的性质（通常为八年），LSVCC股票通常不会在持有期完成之前不支付罚款。由于与其他投资工具相比，流动性降低了，因此LSVCC最适合具有更长时间的投资者，他们能够在整个持有期内持有其股份。
估值
像基于传统LP的风险投资基金一样，LSVCC通常不会投资于公开交易的公司。凭借公开交易的股票，市场关闭时引用的价格受到研究公司发行股票的公司的意见，分析师和其他市场参与者的意见。尽管LSVCC资金投资于私营公司，这些公司的价值往往更难评估和确定。
风险
LSVCC基金公司能够通过投资相对较大的公司来使其投资组合多样化，从而降低了总体风险。但这只能在一定程度上。两家公司的记录很少，大多数公司没有公开交易。有些会失败；其他人会停滞不前。理想地提供弥补其他损失的利润，这是少数蓬勃发展的人。

批评

政府资金因其表现相对较差而受到非加拿大消息来源的批评，因为其中一些资金滞后于美国和加拿大的股权指数。[4]此外，据称一些政府资金与私人投资竞争，有可能影响其经营地区的新公司的发展。[5]

主要LSVCC风险投资公司

参考

  1. ^泰勒，彼得·肖恩（Peter Shawn）（2007年1月16日）。“每个人的税收庇护指南”.moneysensens.
  2. ^“存档副本”（PDF）。存档原本的（PDF）在2016-08-17。检索2016-08-08.{{}}：CS1维护：存档副本为标题（链接）
  3. ^“预算2016”.
  4. ^洛纳（Josh）（2009）。破碎的梦想。普林斯顿大学出版社。 p。 248。ISBN 978-0-691-14219-7.
  5. ^Poterba，James M.（1989）。税收政策与经济，第3卷。麻省理工学院出版社。 pp。47–68。ISBN 0-262-06126-0.

外部链接