机构投资者

机构投资者是一个集合资金购买证券房地产和其他投资资产或起源贷款的实体。机构投资者包括商业银行中央银行信用合作社与政府挂钩的公司保险公司养老基金主权财富基金慈善机构对冲基金,房地产投资信托基金,投资顾问捐赠基金共同基金。该学期也可能包括投资于这些类型资产的多余资金的运营公司。激进的机构投资者还可以通过在投资中行使投票权来影响公司治理。 2019年,全球500名资产经理共同管理了管理资产的104.4万亿美元(AUM)。

尽管机构投资者似乎比零售投资者更复杂,但由于限制代理机构成本的问题,尚不清楚专业活跃的投资经理是否可以通过超过投资管理费用的费用和费用来可靠地增强风险调整后的收益。对积极投资者“击败市场”的能力的疑问,被动指数基金在被动投资者的兴起方面受到了关注:美国三位最大的美国资产经理共同在标准普尔500指数中平均拥有18%到2015年,标准普尔500标准普尔500指数的最大股东最大。在二十一世纪初的金融危机之后,越来越多地注意到基础设施市场的机构投资者的潜力。

历史

古罗马和伊斯兰教

铭文纪念Demophon的儿子Aristoxénos,可能是雅典体育馆的恩人,公元前三世纪后期或第二世纪

罗马法律忽略了法律人的概念,但在当时的私人维持习惯(至少可以追溯到希腊公元前4世纪)有时会导致创造产生收入的资本,这可以解释为早期慈善机构的形式。尤其是在一些非洲殖民地中,该市娱乐的一部分是由最初由富裕恩人提供的商店和烘焙植物所产生的收入来资助的。在高卢(Gaul)的南部,有时以类似的方式资助了渡槽

基督教的早期,法律原则可能随着修道院的兴起而出现。然后,新兴的伊斯兰法可能已经采用了这个概念。 WAQF (慈善机构)成为教育,水工厂,福利甚至纪念碑建设的融资的基石。与一些基督教修道院一起,公元10世纪创建的WAQF是世界上最长的慈善机构之一(例如,请参见Imam Reza Shrine )。

欧洲工业前

随着修道院,施舍和其他医院的传播,有时向机构捐款成为中世纪西欧的一种普遍做法。在此过程中,这些机构在金条中获得了相当大的财产和大量财富。在农业收入崩溃之后,许多这些机构从农村房地产转移到了当地主权签发的债券(这一转变可以追溯到15世纪威尼斯,而17世纪则是法国和荷兰共和国) 。外行和宗教机构在欧洲前经济中的重要性不能被夸大,他们通常拥有给定地区可耕地的10%至30%。

在18世纪,私人投资者将资源汇集以追求彩票和丁丁的股份,使他们能够传播风险,并成为西方众所周知的最早的投机机构。

1980年之前

随着几次解散的浪潮(主要是在改革和革命时期),经济中传统慈善机构的体重崩溃了。到1800年,机构独自拥有英格兰和威尔士耕地的2%。出现了新型机构(银行,保险公司),尽管有一些成功案例,但他们仍未吸引大量公众的储蓄,例如,到1950年,他们拥有48%的美国股票,当然也更少国家。

概述

由于他们的复杂性,机构投资者可能会免于某些证券法。例如,在美国,机构投资者通常有资格根据5条第506条作为“认可的投资者”购买私人安置。此外,大型美国机构投资者有资格根据规则144a购买通常限制零售投资的某些证券。

在加拿大,销售给认可投资者的公司可以免除加拿大省级证券管理人员的监管报告。

机构投资者作为金融中介机构

作为个人投资者与公司之间的中介,机构投资者是金融市场中资本的重要来源。通过汇总选民的投资,机构投资者可以说,在使选民的投资组合多样化的同时,可以降低企业家的资本成本。他们更大的影响公司行为的能力以及选择投资者资料的能力可能有助于降低代理成本

生命周期

机构投资者投资视野的不同,但没有与人类相同的生命周期。与个人不同,他们没有积累阶段(积极的工作生活),其次是消费量(退休),并且不会死亡。在这里,保险公司与其他机构投资者不同;因为他们无法猜测何时必须偿还客户。因此,他们需要高度流动资产,以减少他们的投资机会。像养老基金之类的其他人可以预测,何时必须偿还投资者,允许他们投资于较少的流动资产,例如私募股票对冲基金商品。最后,其他机构拥有扩展的投资视野,使他们可以投资流动性的资产,因为他们不太可能在学期之前被迫出售它们。

机构投资类型

区域

在各个国家,不同类型的机构投资者可能更重要。在石油出口国,主权财富基金非常重要,而在发达国家养老基金可能更重要。

加拿大

重要的加拿大机构投资者的一些例子是:

中国

中国允许机构投资者投资其资本市场的计划称为合格的外国机构投资者(QWFII)。

印度

在印度,外国机构投资者(FII)一词用于指向印度资本市场投资的外国公司。

最近,FII在印度市场上投资了230亿美元。这样,印度的外国交换储量已达到5840亿美元,并已成为印度市场的新记录。

SEBI这样的印度法定机构也称为外国直接投资或外国直接投资,规定了登记FII的规范,并规范通过FIIS流入的此类投资。 2008年,FII代表了最大的机构投资类别,估计为751.4亿美元。

日本

日本是世界上最大的养老基金(GPI)的所在地,并且是全球300家养老基金中63个(按管理中的资产)的所在地。这些包括:

英国

在英国,机构投资者可能在经济事务中发挥重要作用,并且高度集中在伦敦市的广场英里。他们的财富占公共上市公司中股权的三分之二。对于任何给定的公司,最大的25个投资者必须能够召集超过一半的选票。

美国

美国重要的机构投资者的一些例子是:

主要的投资者协会是:

IMA,ABI,NAPF和AITC以及英国商户银行和证券众议院协会也由机构股东委员会(ISC)代表。截至2014年8月,ISC有效地成为了机构投资者委员会(IIC),该委员会由英国保险公司,投资管理协会和全国养老基金协会组成。

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