影响投资

影响投资投资“构成公司,组织和资金,目的是在财务回报范围内产生可衡量的,有益的社会或环境影响”。[1]从本质上讲,影响投资是关于投资者的信念和价值观与解决社会和/或环境问题的资本分配的一致。

影响投资者积极寻求将资本放入企业中,非营利组织,以及诸如行业的资金可再生能源[2]住房,医疗保健,教育,小额信贷, 和可持续农业.[3]机构投资者,特别是北美欧洲的发展金融机构养老基金捐赠在影响投资的发展中发挥了领导作用。[4]在下面方济各, 这天主教会对影响投资的兴趣增加了。[5]

影响投资发生资产类;例如,私人产权/风险投资,债务和固定收益。可以在新兴市场或发达市场中进行影响投资,并且根据投资者的目标,可以“针对从低于市场到高于市场率的一系列回报”。[6]

发展

从历史上看,监管 - 在较小程度上,慈善事业 - 试图最大程度地减少负面的社会后果(意想不到的后果外部性)业务活动。但是,历史个人投资者使用对社会负责的投资表达其价值的存在,这种投资行为通常是通过避免在特定公司或具有负面影响的活动的投资来定义的。[7]

同时,诸如预防污染等方法,企业社会责任, 和三重底线最初是在公司内部和外部对非财务影响的测量。[8]2000年,巴鲁克·列夫(Baruch Lev)纽约大学st整理思考无形资产在同名书中,进一步思考了公司生产的非财务影响。[9]

最后,在2007年左右,“影响投资”一词出现了。[10]对衡量社会和环境绩效的承诺,与适用于财务绩效相同的严格性是影响投资的关键组成部分。[11]

目前行业

从事影响投资的资金数量在五年内迅速增长,研究公司2009年的报告监视组据估计,在随后的十年中,投资行业的影响力可能从约500亿美元的资产增长到5000亿美元的资产。[12][需要更新]可以使用各种投资工具来部署此类资本,包括股权,债务,实际资产,贷款担保等。[12]影响投资的增长部分归因于对传统形式的慈善形式和国际发展,这些特征是不可持续的,并由相应捐助者的目标(或异想天开)驱动。[13]

目前,与全球股票市场相比,Impact投资仍然只是一个小市场,2015年,世界银行估计,全球股票市场(估计为61万亿美元的国内上市公司市值)。[14]Impact Investors管理着1,140亿美元的Impact Investing资产,这一数字是影响投资市场规模的最佳可用“地板”。年度影响投资者调查。根据资产分配,最大的部门是小额信贷,能源,住房和金融服务。[15][14]

许多发展金融机构,例如英国英联邦发展公司或挪威人诺福德,也可以被认为是影响投资者,因为他们将其部分投资组合分配给提供财务以及社会或环境福利的投资。[16]

影响投资与众筹网站,例如indiegogo或者Kickstarter,因为影响投资通常是债务或股票投资超过1,000美元,而不是传统的债务或股票投资风险投资付款时间和“退出策略”(传统上首次公开募股(IPO)或在营利性中收购启动行业)可能不存在。尽管某些社会企业是非营利组织,但影响投资通常涉及营利性,社会或环境驱动驱动的企业。

收到影响投资资本的组织可以合法地设立为营利性,非利润,福利公司低利润有限责任公司(L3C),社区利益公司,或其他可能因国家而异的指定。在欧洲大部分地区,这些被称为“社会企业”。[17]

这个市场上的主要激进分子是Impax资产管理小组萨拉森(Sarasin)和合作伙伴(Sarasin and Partners)是英国的环境影响投资专家Triodos投资管理,这是一个荷兰基于可持续性问题的基于基于的经理。[18]

根据咨询公司麦肯锡公司的说法,印度正在成为影响投资者的主要地理位置,截至2016年,已经投资了超过11亿美元。[19]

机构影响投资

机构投资者

影响投资在资产类别和投资金额之间发生。最著名的机制是私募股权或风险投资。“社会风险资本“或“患者资本”,影响投资的结构类似于其他风险投资社区中的投资。投资者可能会发挥积极的角色指导或领导公司的增长,[20]类似于风险投资公司协助一家早期公司的增长方式。对冲基金和私募股权基金也可能采用影响投资策略。[21]

种子和成长阶段的社会企业也存在影响投资“加速器”。与传统初创公司的种子阶段加速器类似,Impact投资加速器比A系列融资或更大的Impact投资交易提供的资本量较小。[22]大多数“影响投资加速器”都是非营利组织,从捐助者那里筹集了赠款来支付业务发展服务;但是,提供投资准备和筹集资本咨询服务的商业取向的加速器正在出现。

大型公司也成为影响投资的强大机制。试图通过开发新产品/服务或积极影响其运营的公司开始通过其价值链(尤其是其供应链)采用影响投资。[23]

影响投资可以通过使组织能够实现自己的项目和计划,而不必严重依赖捐款和国家补贴,从而帮助组织变得自给自足。

当他们试图将投资与核心信念保持一致时,他们对来自基于信仰的投资者的影响投资的兴趣越来越大。[24]

增强和养老金合作

政府以及国家和国际公共机构,包括发展金融机构试图通过鼓励其面向影响的政策来利用其面临的政策养老基金以及其他大型资产所有者与他们共同投资在影响力信息和项目中,尤其是在全球南方.世界养老金委员会其他美国和欧洲专家也欢迎这一行动方案,但仍坚持认为:

如果政府和国际机构真正寻求以有意义的方式“解锁”私营部门资本,则需要做更多的事情。他们必须问自己以下问题:具体的法律,法规,财务和受托人养老基金面临的关注董事会成员?我们如何改善新兴行业的影响衡量标准,并帮助养老金受托人引导更多的长期资本在国内外有价值的经济努力,同时确保公平风险调整后的回报对于未来的养老金领取者?[4]

基金会的任务投资

任务投资是基金会和其他基于任务的组织进行的投资,以促进其慈善目标,无论是部分还是全部捐赠.[25]它们包括任何旨在和旨在产生可衡量的社会或环境利益和财务回报的投资。例如,在苍鹭基金会对2011年投资的内部审计之后,发现了对私人监狱的投资,该投资直接违反了基金会的使命,基金会就发展起来,然后开始倡导四部分捐赠投资的道德框架被概念化为人力资本,自然资本,公民资本和金融资本。[26]

使投资与相关慈善工作保持一致的基金会包括Bill&Melinda Gates基金会索罗斯经济发展基金, 和福特基金会.[27]

与计划有关的投资(PRI)

与计划相关的投资(PRI)是通常通过基金会的投资,主要是为了实现慈善或“程序化”目标而不是财务目标而进行的低于市场的投资或特许投资。此类别包括可收回的赠款,低于市场利率的贷款,研发或种子阶段股票投资(股票),贷款担保和批量担保。对于私人基金会,Pris计算了所需的5%年薪。

与任务有关的投资(MRI)

与任务相关的投资(MRIS)是通常由捐赠基金制成的投资,这些投资被预计会产生与类似类型和风险概况的普通投资相当的市场利率财务收益。MRI旨在既具有积极的社会影响,又有助于捐赠基金的长期财务稳定和增长。MRI的例子包括向任务一致的非营利组织(例如特许学校,医院或研究中心)贷款,这些组织有望偿还利息的贷款,以及对营利性社会影响公司,社会影响基金的投资,对社会负责的固定收益(债券)资金,面向影响的私募股权基金和公共股票组合(股票)。[28]

影响个人的投资

历史上,影响投资是通过针对机构投资者的机制进行的。但是,个人有一些方法可以参与为此类企业提供早期或增长资金。

交易所交易基金

交易所交易基金像SPDR性别多样性ETF州街进行公开交易,因此可供拥有股票经纪帐户的任何人使用。MSCI提供11个环境,社会和治理指数ETF,包括流行的低碳和可持续性指数。[29]

集团或集合投资

天使投资者专注于影响,个人也作为集团投资。例子包括在美国的投资者圈子,[30]显然在英国的社会天使[31]以及全球投资者网络THIIIC。[32]

数字小额信贷平台

也存在基于Web的投资平台,提供较低成本的投资服务。由于股权交易对于小规模交易而言的价格昂贵,因此在这些平台中,小额信贷贷款而不是股权投资是普遍的。moc4,成立于2006年,允许散户投资者通过当地中介机构向非洲国家的小型企业贷款,尽管该服务将于2019年永久关闭。微插槽是美国早期的此类服务提供商,该服务在2014年停止了新的贷款,并指出其结果“尚未扩展到我们渴望实现的广泛社会影响”。[33]

影响亚洲投资

在亚洲的影响投资是一个新兴的部门,目前有许多资金。从2007年到2017年,在东南亚,私人影响投资者(PII)部署了9.04亿美元的Impact Capital,开发金融机构(DFIS)部署了1,190万美元。[34]

私募股权和风险资本

影响投资组织和资金也使公平投资像传统私人产权风险投资资金,但仅具有发展影响的投资。[35][36][37]根据2021研究宾夕法尼亚大学沃顿大学风险投资一直在影响投资领域。

性别镜头投资

性别镜头投资是影响投资的一部分,是指“向公司,组织和资金进行的投资,并明确意图对性别产生积极影响”。可以通过投资性别领导企业,通过招聘促进性别平等的企业,处于权威或其供应链中的妇女以及支持,授权和授权,授权和支持服务的支持,可以通过投资性别LED企业,促进性别平等来提高性别平等和解决性别问题的投资。发展妇女的能力。[34]为了应对妇女在获得资本方面面临的困难而创建的性别镜头投资,因为全球妇女的获取和获得资本的障碍较小。[38]

女企业家通常会努力吸引男性投资者的资本。在2019年财富杂志报导说,所有风险投资的2.2%都交给了女性创始人。综上所述,所有女性创始人在资本上的筹集资金少于一家电子烟制造商。有些人竭尽全力避免遭受性别歧视。在2017年电报报导了Witchsy的创始人,他创建了一个虚构的第三名男性创始人,以与男性投资者交谈。[39]

性别镜头投资正在迅速增长。超过100个资金向私人投资者开放。根据Veris Wealth Partners的分析,在2018年,管理中的性别镜头资产数量增长了40%。[40]大型银行提供性别镜头债券在内的需求正在上升,包括NAG,高盛,美林林奇等。

也可以看看

参考

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