香港交流和清算

香港交流和清算有限公司
本地名称
 香港交易及结算所有限公司
（d/b/a香港交易所）
类型 民众
行业 金融服务
建立 2000年3月6日
总部
Exchange Square ， Central ，香港
关键人物
服务 股票，期货和期权交易
收入 港口141亿亿（2020年）
子公司
网站 www .hkex .com .hk
Hkex Connect Hall
Hkex举行市场开放和闭幕式的阶段

香港交流和清算有限公司（ Hkex ;中国：香港及结算所有限公司所有限公司所有限，也或港交所）通过其全资子公司提供一系列公平，商品，固定收益和货币市场的范围香港有限公司（SEHK），香港Futures Exchange Limited（HKFE）和伦敦金属交易所（LME）。

截至2021年，Hkex的总市值超过6万亿美元，是上市公司市值的第六大股票交易所。截至2020年12月底，Hkex的证券市场上列出了2,538家公司。就过去11年中七年中筹集的IPO基金而言，HKEX一直是世界上最高的上市场所。

该集团还在香港经营四个清算房屋：香港证券清算有限公司（HKSCC），HKFE清算公司有限公司（HKCC），SEHK Options Clearing House Limited（SEOCH）和OTC清算香港有限公司（OTC Clear）。 HKSC，HKCC和SEOCH向其参与者提供集成的清算，和解，存款和提名活动，而OTC Clear为其成​​员提供了OTC的利率衍生工具和不可避免的远期清算和和解服务。 HKEX通过其数据传播实体，HKEX信息服务有限公司提供市场数据

香港政府是HKEX中最大的股东，并有权任命13名董事中的六名董事。

历史

1985年至2005年使用的交换厅

证券市场

香港证券交易所的报告可以追溯到19世纪中叶。但是，第一个正式市场，即香港的股票经纪人协会，直到1891年才建立。该协会于1914年更名为香港证券交易所。

第二次交易所，香港股票经纪人协会于1921年成立。两次交易所合并以在1947年成立香港证券交易所，并在第二次世界大战后重新建立股票市场。香港经济的快速增长导致了其他三项交流 - 1969年的远东交易所； 1971年的Kam Ngan证券交易所；以及1972年的九龙证券交易所。

加强市场法规并统一四次交流的压力导致SEHK成立，1980年香港有限公司的证券交易所。这四个交流于1986年3月27日停止了业务，新的交易所通过计算机辅助的系统开始交易。 1986年4月2日。在2000年3月与HKFE合并之前，统一证券交易所有570个参与者组织。

香港证券清算公司有限公司于1989年成立。它创建了CCAS ，这是中央清算和和解系统，该系统于1992年开始运营，并成为所有CCASS参与者的中央对手。清算操作基于中央存放处的股票证书的固定。股票和解是通过电子簿进入CCASS的参与者股票帐户的连续净和解基础。 CCAS参与者之间的交易定居在T+2（交易后的第二个交易日）。该公司还提供提名服务。

便士股票惨败

2002年4月，Hkex发起了一项研究，以考虑将“一分钱股票”推迟以提高市场效率。它的2002年7月25日提议取消连续30天交易的公司销售列表的列表艰难的一分钱股票。十七家公司的股票损失了其价值的30％以上，大约60亿港元的市值被淘汰了105家上市公司。激进主义者戴维·韦伯（David Webb）说，赫克克斯（Hkex）的愿望源于这些公司为交易所带来的收入很少，但占用了不成比例的员工资源。韦伯谴责了其作为运营商和监管机构的作用之间的利益冲突，并呼吁将监管角色传递给SFC 。

2002年9月10日，发布了一份政府报告，发现HKEX首席执行官Kwong Ki-Chi犯了行政错误，并表示“应该代表HKEX对HKEX负责，以准备在咨询文件准备和发行咨询文件中的任何重大政策缺点”。

衍生品市场

1976年成立的香港商品交易所（香港Futures Exchange Limited的前身）是亚太地区的衍生品领导者。商品交易所交易的主要产品是棉花期货，糖期货，大豆期货和黄金期货。香港商品交易所于1985年5月7日更名为香港期货交易所（HKFE）。

HKFE于1986年5月6日推出了其旗舰产品HSI Futures，它仍然是当今HKEX衍生品市场中最受欢迎的期货产品。 HKFE为160多个参与者组织提供了高效且多元化的市场，用于交易期货和期权合同，其中包括许多隶属于国际金融机构的。 HKEX下的衍生品市场交易广泛的产品，包括股票指数，股票和利率。

HKEX及其子公司，HKFE清算公司有限公司和SEHK选项清算House有限公司，运营着严格的风险管理系统，使参与者及其客户能够在流动性且受调节良好的市场中满足其投资和对冲需求。

OTC清算香港有限公司（OTC Clear）于2012年5月被合并为HKEX的子公司，目的是作为香港OTC衍生产品的清算室。随后，根据创始成员计划的HKEX邀请了12家金融机构作为OTC Clear的创始成员，他们总共持有OTC Clear（以非投票普通股的形式），而Hkex持有的，而Hkex则持有，而Hkex则持有。剩余75％。 Hkex继续持有OTC Clear的普通股的100％。

OTC Clear于2013年11月开始提供OTC衍生产品清算服务。OTCClear创建了OCASS，即OTC清算和结算系统，用于OTC衍生工具清算，并成为所有清算成员的中心对手。 OTC Clear目前正在提供清算和和解服务利率掉期和不可延迟的远期产品。

基础金属市场

2012年6月，HKEX宣布了现金报价，以收购伦敦金属交易所（LME），这是自1877年成立以来的全球主要金属交易所，以13.88亿美元的价格收购。收购于2012年12月完成。

Hkex还是Qianhai Mercantile Exchange的多数所有者，Qianhai Mercantile Exchange是中国大陆的商品交易平台，尚未正式开始运营。 Qianhai管理局已向HKEX赋予了绿灯，以在经济特区建立商品平台，但在中国大陆的现货交易平台上的官方镇压导致延迟。

合并猜测

纽约证券交易所于2006年11月宣布将在北京开设办事处与上海证券交易所合作，香港交流和清理主席罗纳德·阿库利（Ronald Arculli）抑制了猜测，称其没有立即与其他交易所合并的计划，但将重点放在“增强我们的竞争力并审查我们的上市费用”上。

2019年9月，香港交流和清算提出了一项提案，向伦敦证券交易所提出了一笔现金和股份交易的合并，价值296亿英镑，或包括债务在内的316亿英镑（39亿美元） 。如果这笔交易通过，就交易所在交易所的总价值而言，合并后的交易所将是仅次于纽约证券交易所和纳斯达克的世界第三大。

基础设施

计算机于1986年4月2日集成，这有助于使系统现代化。 1993年，交易所推出了“自动订单匹配和执行系统”（AMS），该系统于2000年10月被第三代系统（AMS/3）取代。添加了此类系统以满足在线股票交易的越来越流行。

交易小时

交换展览馆

HKEX的早晨会议从上午09:00到下午12:00；延长的早晨会议是从12:00 pm到1:00 pm，下午的会议是从1:00 pm到下午4:00。

HKEX于2016年7月25日和2017年7月24日在两个阶段实施了一次结束拍卖会议。在大陆交易所和所有交易所交易的资金上。它还包括一些受监管的短销售订单。

2016年8月22日和2017年1月16日在两个阶段实施了一种类似于美国交流的断路器的波动控制机制（VCM），其作用类似于美国交流的断路器。

产品

主要的证券产品包括股票证券，存托收据，债务证券，单位信托/共同基金（即ETF和REITS）和结构化产品。衍生产品包括指数和股票期货和期权，利率和固定收益产品以及黄金期货。

政府分享购买

2007年9月，政府透露，其在HKEX的股份从4.41％增加到5.88％。根据市场消息来源，政府花费了24.4亿港元，购买了该公司1572万股。该股份将由交易基金作为“战略资产”持有。

此举在香港和国外引起了广泛的批评：治理倡导者和董事会成员戴维·韦伯（David Webb）说，政府是北京之后的第二大香港单一投资者，当地股票的投资组合估计价值大约是香港的。 1500亿美元。他说，这次购买违反了政府规定的“大型市场，小政府”的原则，并补充说，它增加了不确定性，并向整个市场发出了非常负面的信号。公民党批评政府破坏了公众对资本市场的信心，并干扰了证券交易所的独立性。华尔街杂志的一本社论说，香港政府正在进一步干预市场，以“舒适地进行中国的严格控制的国内交流”。财务评论员杰克·范德·坎普（Jake van der Kamp）指出，财政大臣的难题：政府面临利益冲突，因为它对有效市场的渴望与作为股东的愿望背道而驰，后者宁愿最大化回报。

政府表示，它希望在证券交易所作为股东的发展中发挥积极作用。分析师预计，随着HKEX正在为“未来与大陆交流联盟的融合”准备，政府将继续增加其股份。另一位分析师担心“独立主席”罗纳德·阿库利（Ronald Arculli）的独立性，他也是执行理事会的独立性。

法规以扩展董事的交易停电

在2008年1月11日至2008年4月7日之间，Hkex提出了一份咨询文件，建议对上市规则进行更改“解决与公司治理和初始上市标准有关的18种实质性政策问题”。 2008年11月28日，宣布了新的规则，其中包括，除其他外，在每个学期结束时限制了董事交易的股份，直到其成果发布后。 The Listing Rule amendments were due to become effective on 1 January 2009. The previous blackout period is within one month of publication, and was considered by HKEx to "fail to ensure that insiders do not abuse the market while in possession of unpublished price-sensitive资讯".

12月中旬，由亚伯拉罕·拉扎克（Abraham Razack） ，奇姆·普伊（Chim Pui Chung）和戴维·李（ David Li）领导的代表职能选区的立法者要求监管机构推迟执行长期的停电建议。拉扎克（Razack）说，Hkex的咨询并不足够广泛，这一过程是“黑盒运营”，并未反映行业意见。戴维·韦伯（David Webb）表示，这项运动是由于一些有联系的大亨和公司董事的后卫行动，以使规则变更脱轨。 2008年12月30日，上市委员会表示，它不会撤回新规则，因为它“将在市场上有长期利益。但是，它将规则的介绍推迟了三个月。”

高级领导

总统

# 姓名 任期开始 任期结束 任期长度
1 查尔斯·李·耶（Charles Lee Yeh-kwong） ， GBM，GBS，JP 2000年4月12日 2006年4月26日 6年零15天
2 罗纳德·约瑟夫·阿库利（Ronald Joseph Arculli） ， GBM，GBS，JP 2006年4月28日 2012年4月23日 5年和362天
3 Chow Chung-kong爵士， GBM，GBS，JP 2012年4月27日 2018年4月25日 5年和364天
4 Laura Cha Shih May-Lung ， GBM，GBS，JP 2018年5月4日 现任 5年247天

首席执行官

尼古拉斯·阿奎辛（Nicolas Aguzin）将于2024年5月23日在他三年结束时离开，并由现任首席运营官邦妮·陈（Bonnie Chan）取代，生效于2024年5月24日。

# 姓名 任期开始 任期结束 任期长度
1 Kwong Ki-chi ， GBS 2000年3月6日 2003年4月15日 3年41天
– 弗雷德里克·约翰·格德（Frederick John Gerde ）（临时） 2003年4月16日 2003年4月30日 15天
2 Paul Chow Man-Yiu， GBS 2003年5月1日 2010年1月15日 6年零260天
3 Charles Li Xiaojia ， SBS 2010年1月16日 2020年12月31日 10年零351天
– 加尔文·泰西（Calvin Tai Chi-kin ）（临时） 2021年1月1日 2021年5月23日 143天
4 Nicolas Alejandro Aguzin 2021年5月24日 现任 2年227天

首席执行官涉嫌参与“王子”雇用

2015年，《华尔街日报》报导说，当时的交易所首席执行官查尔斯·李（ Charles Li）在2003年至2009年担任JP Morgan China的董事长时，建议雇用中国官员，客户和潜在的未来客户的儿童和员工。当时，美国证券交易委员会和美国司法部对JP Morgan进行了调查，以违反反贿赂法律，通过不当雇用中国官员的亲戚（称为“ Princelings ”）赢得商业。

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