基金

对于瑞士投资基金，请参阅投资者海外服务.

一个“基金”（fof） 是一个投资策略持有其他投资基金的投资组合，而不是直接投资股票，债券或其他证券。这种类型的投资通常称为多管理者投资。资金基金可能会被“束缚”，这意味着它仅投资于同一投资公司管理的资金或“不受约束”，这意味着它可以投资于其他经理经营的外部资金。

有不同类型的FOF，每种都投资于不同类型的集体投资计划（通常每种fof一种类型），例如共同基金fof，a对冲基金fof，a私人产权fof或投资信托fof。[1]原始资金基金由伯尼·康菲尔德1962年。它被掠夺后破产罗伯特·维斯科（Robert Vesco）.[2]

特征

与持有较小证券范围的小型投资者相比，投资集体投资计划可能会增加多样性。投资基金可能会取得更大的成就多样化。根据现代投资组合理论，多元化的好处可能是降低波动率，同时保持平均收益。但是，这与在FOF级别和基础投资基金水平上支付的费用增加所抵消。

考虑因素

管理费因为FOF通常高于传统投资基金的FOF，因为它们包括基础资金收取的管理费。[3]

Investopedia在有关资金资金资金的文章中指出：“从历史上看，一笔基金的费用数字并不总是包括基础资金的费用。截至2007年1月，秒开始要求这些费用在称为“收购基金费用和支出”（AFFE）的行中披露。[4][5]

在分配应付费用和应付税款水平之后，FOF投资的回报通常将低於单人经理资金所能产生的收益。但是，一些FOF放弃了第二级费用（FOF费用），因此投资者仅支付基础共同基金的费用。[6]

养老基金，捐赠基金和其他机构经常投资于对冲基金的一部分或所有“替代资产”计划，即传统股票和债券持有以外的其他投资。

这尽职调查以及由于投资FOF的安全性而受到质疑伯尼·麦道夫投资丑闻，许多FOF对该计划进行了大量投资。很明显，这是麦道夫（Madoff）缺乏费用的动机，这使FOF表现良好。FOF的尽职调查显然不包括询问Madoff为什么没有为他的服务付出这一指控。[7]2008年和2009年，FOF从投资者和媒体上击败了所有方面的袭击，从过度望远的营销人员做出的空心承诺中，他们的尽职调查流程（或缺乏）对那些精心解释和明显合理的额外费用，额外合理的费用（或缺乏）的强度（或缺乏）。所有人都与伯尼·麦道夫（Bernie Madoff）惨败达到顶峰。[8]

这些战略和结构性问题导致基金越来越流行。尽管如此，在特定的资产类别中，包括风险投资和特定投资者在内的特定资产类别仍然很重要，以便他们能够适当地使他们的资产过高或过高的资产多样化。[9]

资产分配

主要文章：资产分配

FOF结构可能对资产分配基金有用，即“交易所交易基金（ETF）ETFS或“共同基金的共同基金”。例如iShares具有资产分配ETF，该ETF拥有其他ISHARES ETF。[10]相似地，先锋拥有资产分配共同基金，该基金拥有其他Vanguard共同基金。“父母”资金可能拥有相同的“儿童”资金，其比例不同，可以使“积极”进行“保守”分配。这种结构通过将分配与安全选择分开来简化管理。

目标日期基金

主要文章：目标日期基金

目标日期基金类似于资产分配基金，但分配旨在随着时间的推移而改变。相同的结构在这里很有用。iShares具有拥有其他ISHARES ETF的目标日期ETF；Vanguard拥有目标日期共同基金，该基金拥有其他先锋互助基金。在这两种情况下，都将相同的资金与资产分配基金一起使用。由于提供商可能有许多目标日期，因此可以大大减少工作重复。

私募股权资金

根据preqin（以前称为私募股权情报），2006年，资金投资于其他私募股权资金（即，fof，包括次要资金）总计14％私人产权市场。以下私募股权投资经理的排名是基于私募股权情报发布的信息：

秩公司名称目前致力于PE
（数十亿美元）		总部
1Alpinvest合作伙伴$ 42.3Netherlands阿姆斯特丹
2阿尔迪安（以前为AXA私募股权）$ 34.9France巴黎
3AIG投资$ 24.6United States纽约
4高盛私募股权集团$ 24.0United States纽约
5亚当斯街合作伙伴$ 24.0United States伊利诺伊州芝加哥
6LGT Capital Partners$ 23.0Switzerland瑞士Pfaeffikon
7万神殿冒险$ 22.6United Kingdom伦敦
8途径资本管理$ 20.6United States加利福尼亚州欧文
9资本动力$ 20.0Switzerland祖格，瑞士
10合作伙伴小组$ 19.6Switzerland瑞士Baar-Zug
11雷曼兄弟$ 19.0United States纽约
12安联资本合作伙伴$ 17.84Germany慕尼黑
13Harbourvest合作伙伴$ 17.8United States马萨诸塞州波士顿
14PCG资产管理$ 15.0United States加利福尼亚州圣地亚哥
15GCM Grosvenor$ 14.0United States芝加哥
16LGT Capital Partners$ 13.5Switzerland瑞士Pfaeffikon
17Horizo​​n21替代投资$ 11.5Switzerland瑞士Pfaeffikon
18SL Capital Partners$ 9.3United Kingdom爱丁堡
19投资组合顾问$ 7.5United States达里安，康涅狄格州
20普通资本$ 7.5United States威尔顿，康涅狄格州
21Horsley Bridge合作伙伴$ 7.1United States加利福尼亚州旧金山
22SVG资本$ 7.0United Kingdom伦敦
23欧洲投资基金$ 6.8Luxembourg卢森堡
24格罗夫街顾问$ 6.5United States波士顿
25Macquarie资金管理小组$ 6.1Australia悉尼
26雅培资本管理$ 6.0United States纽约

资料来源：Preqin（以前称为私募股权情报）[11]

根据2011年Preqin全球私募股权报告，过去十年中筹集的总FOF资本最大的公司（$亿美元）为：

秩公司名称过去十年中的FOF资本总升
（数十亿美元）		地点
1Harbourvest合作伙伴$ 19.3United States美国
2亚当斯街合作伙伴$ 12.5United States美国
3万神殿冒险$ 12.1United Kingdom英国
4高盛私募股权集团$ 10.9United States美国
5途径资本管理$ 9.8United States美国
6普通基金首都$ 7.3United States美国
7Siguler Guff$ 6.8United States美国
8SL Capital Partners$ 6.7United Kingdom英国
9ATP私募股权合作伙伴$ 6.5Denmark丹麦
10合作伙伴小组$ 5.8Switzerland瑞士

资料来源：preqin[12]

对冲基金

一个对冲基金是投资不同投资组合的资金基金对冲资金为对冲基金行业提供广泛的敞口，并多样化与单个投资基金相关的风险。对冲基金的资金选择对冲基金经理，并根据这些选择来构建投资组合。对冲基金基金负责雇用和解雇该基金的经理。一些对冲基金的资金可能只有一个对冲基金，这使普通投资者可以进入备受赞誉的基金或许多对冲基金。

对冲基金的资金通常收取其服务费，除了对冲基金的管理和绩效费用外，始终可以分别为1.5％和15-30％。费用可以降低投资者的利润，并有可能将总收益降低到可以通过廉价较便宜的收益降低共同基金或者交易所交易基金（ETF）。

风险资本基金

一个风险资本基金是投资不同投资组合的资金基金风险资本基金进入私人资本市场。客户通常是大学捐赠基金和养老基金。[13]

也可以看看

参考

  1. ^“基金的定义”.金融时报词典。金融时报。 2015-03-08。检索2015-03-08.
  2. ^De Vries，M。F. R.“企业家个性：十字路口的人。”管理研究杂志14.1（1977）：34-57。
  3. ^“复杂性付费”.经济学家。 2009年11月27日。
  4. ^“基金（FOF）定义”.Investopedia。检索2021-12-15.
  5. ^https://www.sec.gov/rules/final/2006/33-8713.pdf[裸露的URL PDF]
  6. ^史密斯，大卫M（2010）。“共同基金费用和支出”。在Haslem，John A.（编辑）。共同基金：投资组合结构，分析，管理和管理。威利。第51–74页。
  7. ^“麦道夫钱”.经济学家。 2008年12月12日。
  8. ^Opalesque（2009年8月28日）。“基金会在后马多夫时代进行公开殴打”.
  9. ^“何时用于风险工作的基金”.Alerion冒险。 2012-10-11。检索2021-12-27.
  10. ^“ Ishares将四个分配ETF添加到核心阵容 - 雅虎金融”。雅虎！金融。
  11. ^Prequin（搜索LP联赛表）。基于Preqin提供的分析，独立的私募数据和信息提供商。“位于任何地方的私募资金经理基金，目前致力于PE的资本数据”
  12. ^前提。基于Preqin提供的分析，独立的私募股权数据和信息提供商。“ 2011年私募股权报告。基金经理基金主要统计数据和事实”
  13. ^TrueBridge（2009年8月27日）。“市场分析：风险投资行业的状态”.

外部链接