托管银行

一个托管银行，或者简单保管人，是专业人士金融机构负责提供证券服务。它保护了资产经理，保险公司，对冲基金的资产，并且不从事“传统”商业或消费者/零售银行，例如贷款。在这种情况下，保管人的作用是：

  • 保管资产/证券（例如股票，债券，商品如贵金属和货币（现金），国内外
  • 安排沉降在此类证券和货币中的任何购买，销售和交付
  • 收集此类资产的信息和收入（股息对于股票/股票和优惠券（利息支付）在债券的情况下）并管理相关预扣税文件和外国税收
  • 自愿和非自愿公司行动关于股票股息等证券，股票分割，业务组合（合并），招标优惠，债券电话， ETC。
  • 提供有关证券及其发行人的信息，例如年度股东大会和相关代理
  • 维护货币/现金银行帐户，效力存款和提款并管理其他现金交易
  • 履行外汇交易
  • 经常为特定客户（例如共同基金）提供其他服务；示例包括基金会计，管理，法律，合规和税收支持服务

使用我们的定义，一个拥有的人街头名称证券谁不是一个成员交换，通过涉及一名或多个保管人的注册链持有证券。这是由于以每个持有人的名义注册交易证券的不切实际性；相反，将保管人或保管人注册为持有人，并将证券持有受托人最终安全持有人的安排。但是，最终的安全持有人仍然是证券的合法所有者。他们不仅是监护人作为受托人的受益人。保管人在任何时刻都不成为证券所有者，而只是将所有者与证券联系起来的注册链的一部分。英国，澳大利亚和南非诸如鼓励指定的市场的全球证券保管惯例差异很大证券帐户为了允许公司识别股东。

“股东”的定义通常由公司法而不是证券法。保管人的角色（可能由证券法规强制执行，也可能不会执行）是促进行使股份所有权的权利，例如股息以及其他付款，公司行动，收益股票拆分或a反向股票分割，在公司投票的能力年度股东大会（AGM），从公司发送的信息和报告。提供此类服务的程度是客户协议以及相关市场规则，法规和法律的函数。

托管银行通常被称为全球保管人如果他们使用自己的本地分支机构或其他当地的托管银行（“亚客户”或“代理银行”）在世界各地的多个司法管辖区中为客户保留资产，并与他们合同在其“全球网络”中的合同每个市场都为各自客户提供帐户。以这种方式持有的资产通常由较大的机构公司拥有，大量投资（例如银行，保险公司，共同基金，对冲资金和养老基金.

历史

早期历史

1961年，美国总统约翰·肯尼迪建立了一个公司退休金计划委员会。[1]两年后，Studebaker汽车制造商，关闭其业务和运营，并且未能向受影响的大约7,000名员工提供退休金。因此，在1974年，美国总统杰拉尔德·福特提出的员工退休收入安全法（ERISA法），保护员工福利计划的标准。[2]

由于该法案已经有效，因此雇主无法持有并保留其养老基金资产。相反，他们有义务任命外部托管人来保存资产。[3]此外，他们必须任命受托人和存款人，以确保为养老金持有人的最大利益运营养老金，并与投资授权保持一致。[4]

进一步的发展

现在，越来越多的银行已经开发了许多保管和相关服务（证券服务），并热衷于开发新技术（例如区块链，API，分布式分类帐）并与快速移动的监管要求保持一致，例如数字资产.[5][6]

客户群和产品

证券服务行业主要为两种类型的客户提供服务：1）资产所有者和经理以及2）银行，经纪人和经销商。

资产所有者和经理

对于资产所有者和经理的客户段，它包括资产管理公司，替代资产经理，保险公司，养老基金，主权财富基金，中央银行，家庭办公室和主要经纪人.[7]

该银行可能会提供以下产品和服务：[7][8]

  • 全球监护权
  • 基金管理（又称基金服务）：一些金融机构将把基金服务外包给银行，因为它具有规模经济和更先进的系统。银行后台将拥有一个集成的基金会计平台，涵盖不同的地区和基金类型，并且通常具有不同的功能，例如提供准确的总资产和处理复杂的衍生品以解决FI基金服务的问题。
  • 转让代理
  • 抵押管理＆隔离：抵押管理是抵押品的管理。银行可以使用内部分析工具和灵活的双向/三向解决方案来优化金融机构的抵押品组合。许多全球银行可以更好地利用其全球能力来帮助FI管理一站式全球或陆上抵押品，并满足复杂的融资和流动性需求。[9]
  • 中间办公室外包
  • 证券贷款和借贷
  • 财政产品（现金管理 ＆fx）
  • 受托人服务

银行，经纪人和经销商

银行，经纪人和经销商的客户部门包括全球托管人，银行，经纪人和经销商.[7]

该银行可能会提供以下产品和服务：[10]

全球监护权和直接监护权

全球监护权

全球托管人负责多个市场中的资产管理和管理者的资产管理和管理。它们是其全球客户的第一联系点。但是，他们可能在客户想要投资的每个司法管辖区都没有如此强大的网络。因此，全球托管人需要任命和管理在某些单个市场中拥有现有证券服务基础设施的直接保管人。[13]

直接监护

直接保管人在其当地市场提供监护权服务。全球托管人是他们的专注客户，因为直接保管人可以为市场和行业提供知识和经验，并与当地市场中当地监管机构的密切关系，全球托管人可能缺乏但要求的。因此，它负责当地市场中的资产管理和所有者的资产管理和管理。[14]

行业概况

行业规模

截至2022年，美国的监护权，资产和证券服务行业的市场规模（按收入衡量）为325亿美元，2017年至2022年之间的增长率为2.9％。[15]

行业参与者

大量投资银行和银行提供证券服务。通常，证券服务部要幺与全球市场组成，以形成更大的市场和证券服务（MSS）或属于公司银行业务或交易银行业务的保护。

例如，花旗和汇丰银行2019年重组和合并了其全球市场和证券服务部门[16]和2020年[17]分别。

玩家包括但不限于（根据字母顺序）：[18]

  • France法国巴黎银行：证券服务
  • United StatesBNY Mellon：证券服务
  • United States花旗：市场和证券服务
  • FranceSpainCréditAgricole/Santander：Caceis Investor Services
  • Germany德意志银行：公司银行业务
  • United Kingdom汇丰银行：市场和证券服务
  • United StatesJ.P. Morgan：市场和证券服务
  • JapanMizuho：机构服务
  • JapanMUFG：投资者服务
  • United States北方信托：资产服务
  • Canada加拿大皇家银行：投资者和财政部服务
  • JapanSMBC：监护权和证券服务
  • FranceSociétégénérale：全球市场和投资者服务
  • United Kingdom标准包机：金融市场
  • United States州街：资产服务

行业排名

全球的

根据托管联盟桌子的资产[19]经过全球托管人，托管银行的拘留和/或行政管理（AUC/AUA）的资产为：

公司AUC/AUA
（美元$）		作为
United StatesBNY Mellon43.0万亿2022年6月30日
United States州街38.2万亿2022年6月30日[20]
United States摩根大通28.6万亿2022年6月30日
United States花旗26.8万亿2022年6月30日
United Kingdom汇丰银行15.7万亿2021年12月31日
France法国巴黎银行13.9万亿2022年6月30日
United States北方信托13.7万亿2022年6月30日
FranceSpain塞西斯7.8万亿2021年12月31日
France社会兴趣5.0万亿2022年6月30日

'仅监护资产

区域

根据全球投资者集团2020年的全球监护调查，最高的监护权地区参与者是：[21]

地区银行名称
美洲United States摩根大通
亚太United Kingdom汇丰银行
欧洲，中东和非洲（EMEA）United Kingdom汇丰银行

著名的行业收购

2000年至2010年

2002年11月，州街宣布以大约2.2万亿欧元的资产收购全球监护业务德意志银行根据调整，以15亿美元的价格出售的全球证券服务（GSS）业务。[22]

2003年7月，汇丰银行宣布以1,247万美元的现金收购韩国基金管理员资产管理技术（AM TEK）的82.19％的协议，这是韩国最大的基金管理人，正在管理240亿美元的资产。[23]

2003年8月，美国银行家获得的公司信托业务州街7.25亿美元。[24]

2004年10月，花旗获得ABN AMRO在选定的欧洲和亚洲市场中的直接监护，证券清算和资金服务业务约为5000万美元。[25]

2005年11月，美国银行家宣布购买公司信托和机构监护业务瓦乔维亚公司。[26]

2006年7月，汇丰银行宣布收购西太平洋银行在澳大利亚和新西兰的子客户业务以1.125亿美元的价格运营，使英国银行成为澳大利亚和新西兰的领先的子客户和清算球员。[27]

2007年7月，纽约银行与梅隆金融公司已完成以创建BNY Mellon当时，这是最大的保管人和资产服务商，当时的资产和行政管理中的资产超过18trn。[28]

2007年7月，州街确认以42亿美元的价格收购投资者金融服务。[29]

另外，在2007年7月，法国银行，法国巴黎银行宣布收购SLIB首都的少数股份，该股份是100％的子公司natixis在收购之前。[30]

2009年11月，J.P. Morgan Chase获得澳新银行托管服务业务，包括获得100多个客户和907.1亿美元的托管资产。[31]

2010年4月，标准包机获得巴克莱非洲监护业务，该业务的资产为38亿美元。[32]

一个月后，2010年5月，州街宣布完成其收购Intesa Sanpaolo以12.8亿欧元现金的证券服务业务（ISPS）。[33]

自2011年以来

2013年4月，花旗宣布收购ING组中欧和东欧的监护权和证券服务业务，其资产为1,100亿欧元。[34]在同一个月，标准包机从南非获得了监护业务阿巴银行.[35]

2018年2月，Butterfield Bank宣布购买德意志银行在开曼群岛，泽西岛和根西岛的全球信托解决方案业务。[36]

2020年3月，花旗宣布购买加拿大皇家银行在澳大利亚的监护业务。[37]

2021年1月，美国银行家获得的债务服务和证券保管服务客户投资组合MUFG联合银行，约有600个客户关系和3200亿美元的拘留和管理资产。[38]

2021年9月，州街宣布收购布朗兄弟哈里曼投资者服务业务，包括其监护权，会计，基金管理，全球市场和技术服务，以35亿美元的现金。[39]

2022年1月标准包机从RBC投资者和财政部服务，将其托管业务扩展到香港的MPF和ORSO计划的托管业务。[40]

自我指导的退休帐户保管人（美国）

根据内部税收法规（IRC）在美国，各种退休帐户，例如：传统的IRA，罗斯艾拉，9月IRA或401K计划帐户要求合格的受托人或保管人代表IRA所有者持有IRA资产。受托人/托管人提供资产的监护权，处理所有交易，维护与它们有关的其他记录，提交所需的IRS报告，发布客户陈述，帮助客户了解与某些禁止交易有关的规则和法规，并对其他行政职责履行其他行政职责代表自定向的退休帐户所有者。

不应将自我指导的退休帐户保管人（也称为“自我指导的IRA托管人”或“自我指导的401K托管人”）不应与严格为证券提供安全保管的托管银行混淆。虽然自我指导的退休帐户保管人可以为证券提供监护权，但通常会专门研究非安全资产或替代投资。替代投资的示例将是：房地产，贵金属，私人抵押，私人公司股票，石油和天然气LP，马匹和知识产权。这些类型的资产需要对保管人进行专业化，这是因为使替代投资符合IRC所需的文件的复杂性。

共同基金保管人

共同基金的保管人通常是指托管银行或信托公司（一种受“银行”（例如“银行”）的特殊类型的金融机构），或负责持有和保护共同基金拥有的证券的类似金融机构。共同基金的保管人也可以充当共同基金的一名或多个服务代理，例如基金会计师，管理员和/或转移代理维护股东记录并付出定期股息或资本收益（如果有的话）。绝大多数基金使用第三方保管人秒法规以避免复杂的规则和要求自我客户.

但是，共同基金退休帐户（IRA，SEP等）的保管人是指上述计划管理员和记录保管员，如上所述，这可能不一定是为整个基金投资提供监护权服务的机构。

也可以看看

参考

  1. ^“ ERISA 40时间轴交替”.美国劳工部。美国劳工部。检索1月25日，2022.
  2. ^“福特总统签署了1974年的ERISA”.退休金福利担保公司。退休金福利担保公司。检索4月27日，2017.
  3. ^“ 1940年投资公司法”（PDF）.美国政府。美国政府。检索5月13日，2021.
  4. ^“投资者公告：您的投资资产的监护权”.美国证券交易委员会。美国证券交易委员会。检索12月6日，2021.
  5. ^“核心金融服务的发展 - 保管人和存放银行”（PDF）.德勤。德勤。检索1月1日，2019.
  6. ^“摘要和亮点：'新'世界的证券服务行业.财务的未来。财务的未来。检索11月11日，2021.
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  9. ^“抵押管理的实用10步指南”（PDF）.IHS标记。 CloudMargin。检索6月1日，2017.
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  16. ^“花旗将股票，主要经纪和证券服务部门结合在一起”.贸易。乔·帕森斯（Joe Parsons）。检索3月5日，2020.
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