管理资产

财务中,管理资产AUM )有时被称为管理资金,可以衡量个人或金融机构(例如共同基金风险投资公司存款机构)的所有金融资产的总市场价值,或者是分散的网络协议控制,通常代表客户端。可以为客户,平台用户或仅针对自己的资金管理资金,例如在拥有共同资金或拥有自己的风险投资的金融机构的情况下。计算AUM的定义和公式可能因一个实体而异。

概述

管理中的资产是传统投资行业中使用的流行度量,以及分散的财务,例如加密货币,用于衡量投资管理实体的规模和成功。 AUM代表金融实体拥有和管理或简单管理的所有证券的市场价值。

通常将实体的AUM与历史数据进行比较,以表达生长的数量(或缺乏)。它也经常与竞争对手的AUM进行比较,而AUM证据表现为积极表现(增长)。但是,投资策略可能受到容量的约束。这意味着该策略的投资绩效会受到不利影响,如果它管理过多的资本。也就是说,如果其AUM超过策略的能力,则其性能会对其性能产生不利影响。结果,这些资金可能会关闭新投资者并超额认购。对于此类资金,AUM可能不是成功的准确指标。例如, SPDR S&P 500指数基金管理将近4000亿美元的资产。它不是容量受限的,它仍然向新投资者开放。相比之下,自成立以来,文艺复兴技术的奖章基金已大大优于标准普尔500指数。但是,它管理的资产(据报导约为348亿美元)比SPDR S&P 500指数基金的资产少,因为它已超额订购并封闭了新投资者。

计算AUM的方法在公司或分散方案之间可能有所不同。投资管理公司通常收取客户费用为AUM的一定比例,因此,管理层的资产以及该公司的平均费率是表明投资管理公司一流收入的关键因素。费用结构可能取决于每个客户与公司或基金之间的合同安排。分散的协议还使用多种方法来激励AUM的增长,通常以向那些在协议中提供流动性的人的回报形式。

管理下的资产上升和下降。当投资业绩为正面时,或者新客户和新资产被带入公司时,它们可能会增加。 AUM上升通常会增加公司产生的费用。相反,AUM通过负面的投资绩效以及赎回或提款降低,包括筹款,客户缺陷和其他通常不利的事件。较低的AUM倾向于产生较低的费用。

内容

AUM的确切定义因机构而有所不同,因为某些公司可能包括某些资产为“管理层”,而另一些公司可能不包括。有些在其计算中包括银行存款,共同基金和现金,而另一些则仅考虑投资者给予顾问代表其交易的酌处资金。

虽然不同的公司可能包括其他人在其AUM计算中没有的资产,但管理中的资产通常包括:

  • 投资者筹集的资本;
  • 属于基金管理公司本金的资本。

例如,如果基金经理向基金捐款2B美元,并向投资者筹集了额外的$ 10B,则AUM为$ 12B

净资产价值与管理资产

净资产价值(NAV)是资产的总价值减去其基金的所有负债(例如共同基金或ETF) ,通常以每位股份显示。 NAV显示可以在基金中购买和出售的价格份额。

相比之下,AUM是指个人或公司而不是基金管理的资产价值。与NAV不同,AUM是指管理资产的总价值,而不是以每位份额表示。

咨询资产

投资行业与管理资产的相关概念是咨询(AUA)的资产。这衡量了金融机构建议的所有金融资产的总市场价值,金融机构通常是投资顾问或中介。咨询公司通常没有酌处权来管理资产,而是提供有关如何管理这些资产的建议。例如,考虑一位由1000亿美元的养老基金雇用的投资顾问,向该基金提供有关投资组合建设,资产分配,基金经理选择等基金的建议。顾问将在其公司的AUA中包括1000亿美元的资金。顾问没有酌处权管理资产,因此不会将资产包括在其公司的AUM中。 AUA最大的全球投资顾问包括MercerAUA 15万亿美元), AONAUA 3.1万亿美元), Russell Investments (AUA的2.6万亿美元)和Cambridge Associates (AUA的3890亿美元)。

资产受拘留和/或行政管理

投资行业与管理资产的另一个相关概念是受拘留和/或管理的资产。这衡量了作为托管人或基金管理员的金融机构持有的所有金融资产的总市场价值,该机构通常是中介机构。中介通常没有酌处权来管理资产,而是提供一项服务,通过该服务,他们是基金经理和投资者之间的独立第三方,以验证和分配与投资相关的资产。最大的托管人和基金管理人员包括BNY Mellon (受托管的41.7万亿美元资产),州街(38.8万亿美元的托管资产)和JPMorgan Chase (28.6万亿美元的托管资产)。

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